鹏华中证800地产指数(LOF)基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额从期初的399,507,462.02份降至379,050,529.29份，减少3.44%；净资产合计从259,198,214.99元降至235,204,419.99元，缩水9.26%；净利润为 -32,187,788.4元，处于亏损状态；而管理费从3,358,708.76元降至2,356,487.65元，减少29.84%。这些数据反映出基金在过去一年面临的挑战与变化，以下将对年报关键信息进行深度解读。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与已实现收益
2024年，鹏华中证800地产指数(LOF)A类份额本期利润为362,755.93元，已实现收益为 -43,432,861.95元；C类份额本期利润为 -3,581,534.77元，已实现收益为 -14,849,222.31元。整体来看，两类份额已实现收益均为负，表明基金在投资运作中面临一定压力。
| 项目 | 鹏华中证800地产指数(LOF)A | 鹏华中证800地产指数(LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -43,432,861.95 | -14,849,222.31 |
| 本期利润（元） | 362,755.93 | -3,581,534.77 |
期末基金资产净值与份额净值
期末，A类份额资产净值为157,996,362.68元，份额净值0.6241元；C类份额资产净值为77,208,057.31元，份额净值0.6133元。与前期相比，资产净值和份额净值均有所下降，反映出基金资产价值的缩水。
| 项目 | 鹏华中证800地产指数(LOF)A | 鹏华中证800地产指数(LOF)C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 157,996,362.68 | 77,208,057.31 |
| 期末基金份额净值 | 0.6241 | 0.6133 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，鹏华中证800地产指数(LOF)A类份额净值增长率为 -4.13%，同期业绩比较基准增长率为 -2.93%；C类份额净值增长率为 -4.47%，同期业绩比较基准增长率为 -2.93%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，显示基金在过去一年的表现未能达到预期目标。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 鹏华中证800地产指数(LOF)A | -4.13% | -2.93% | -1.20% |
| 鹏华中证800地产指数(LOF)C | -4.47% | -2.93% | -1.54% |
投资策略与运作：紧跟指数，控制跟踪误差
投资策略
本基金采用被动式指数化投资方法，紧密跟踪中证800地产指数。通过按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重的变化进行相应调整，力求将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。
运作分析
报告期内，国内地产库存整体处于高位，部分城市压力有所缓解。随着相关政策出台，一二线城市新房销售有所改善。基金跟踪误差主要受基金仓位、大额申赎等因素影响，通过完善的日常跟踪交易机制和调仓方案，较好地控制了跟踪误差，实现了基金运作目标。
管理人展望：关注政策与行业修复机会
管理人对2025年宏观经济、证券市场及行业走势进行了展望。预计2025年外需不确定性增加，内需有望成为经济增长重要动力，逆周期政策发力将为消费、投资注入动力，经济增长仍有望维持在5%左右。A股市场需关注外部压力和内部政策节奏，结构上关注高端制造和内需相关板块。对于地产行业，2025年是大盘企稳关键年，若行业信心延续，核心一二线城市及强信用企业存在修复机会。
费用分析：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,356,487.65元，较上一年的3,358,708.76元减少了29.84%。其中，应支付销售机构的客户维护费为895,339.75元，应支付基金管理人的净管理费为1,461,147.90元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,356,487.65 | 3,358,708.76 | -29.84% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 895,339.75 | 1,078,244.55 | -17.06% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 1,461,147.90 | 2,280,464.21 | -36.81% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为471,297.56元，较上一年的707,995.74元减少了33.43%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 471,297.56 | 707,995.74 | -33.43% |
投资收益分析：股票投资收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -59,554,927.98元，上一年为 -63,918,195.96元。虽然亏损有所减少，但仍处于较大亏损状态，反映出股票市场投资环境的严峻以及基金股票投资策略的成效有待提升。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -59,554,927.98 | -63,918,195.96 |
其他收益
存款利息收入为62,175.87元，较上一年的85,698.66元有所减少；股利收益为3,791,920.10元，较上一年的6,766,761.60元也有所下降。公允价值变动收益为55,063,305.42元，上一年为 -53,339,765.06元，这一变动对基金整体收益产生了重要影响。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 存款利息收入 | 62,175.87 | 85,698.66 |
| 股利收益 | 3,791,920.10 | 6,766,761.60 |
| 公允价值变动收益 | 55,063,305.42 | -53,339,765.06 |
关联交易：交易比例与佣金情况
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过国信证券交易单元进行股票交易的成交金额为61,184,741.19元，占当期股票成交总额的10.72%，较上一年的18.50%有所下降；应支付国信证券的佣金为16,501.46元，占当期佣金总量的5.87%，期末应付佣金余额为10,079.70元，占期末应付佣金总额的24.01%。
| 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国信证券 | 61,184,741.19 | 10.72% | 16,501.46 | 5.87% | 10,079.70 | 24.01% |
股票投资明细：地产股占主导
期末股票投资明细
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名主要为地产相关股票，如招商蛇口、保利发展、万科A等。这些股票的公允价值和占比反映了基金对地产行业的集中投资。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 001979 | 招商蛇口 | 33,410,836.48 | 14.21 |
| 2 | 600048 | 保利发展 | 32,569,014.46 | 13.85 |
| 3 | 000002 | 万科A | 31,283,245.62 | 13.30 |
基金份额持有人结构：个人投资者为主
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为40,574户，户均持有基金份额9,342.20份。机构投资者持有份额占总份额比例为3.34%，个人投资者持有份额占总份额比例为96.66%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。
| 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 12,666,537.49 | 3.34% |
| 个人投资者 | 366,383,991.80 | 96.66% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额944,744.57份，占基金总份额比例为0.3732%；持有C类份额7,276.31份，占基金总份额比例为0.0058%。整体占比相对较小。
| 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 鹏华中证800地产指数(LOF)A | 944,744.57 | 0.3732 |
| 鹏华中证800地产指数(LOF)C | 7,276.31 | 0.0058 |
开放式基金份额变动：整体有所下降
份额变动情况
本报告期内，鹏华中证800地产指数(LOF)A类份额期初总额为293,508,149.04份，期末为253,156,885.29份，减少了40,351,263.75份；C类份额期初总额为105,999,312.98份，期末为125,893,644.00份，增加了19,894,331.02份。整体来看，基金份额总额有所下降，反映出投资者对该基金的持有策略有所调整。
| 项目 | 鹏华中证800地产指数(LOF)A | 鹏华中证800地产指数(LOF)C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 293,508,149.04 | 105,999,312.98 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 253,156,885.29 | 125,893,644.00 |
| 份额变动（份） | -40,351,263.75 | 19,894,331.02 |
鹏华中证800地产指数(LOF)在2024年面临诸多挑战，业绩表现不佳，份额和净资产有所下降。投资者在关注地产行业政策变化和市场走势的同时，需谨慎评估该基金的投资价值和风险。
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