2025年3月28日，创金合信基金管理有限公司发布了旗下创金合信消费主题股票型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额减少22.19%，净资产合计下滑33.37%，净利润亏损11,149,763.49元，同时基金管理费下降67.03%。这些关键数据的变化，反映了该基金在过去一年面临的挑战与调整，值得投资者密切关注。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与资产净值下滑明显
从主要会计数据和财务指标来看，创金合信消费主题股票A类基金本期利润为 -2,503,163.87元，加权平均基金份额本期利润 -0.1767元，本期加权平均净值利润率 -9.20%，本期基金份额净值增长率 -7.86%。C类基金本期利润 -8,646,599.62元，加权平均基金份额本期利润 -0.1823元，本期加权平均净值利润率 -9.90%，本期基金份额净值增长率 -8.51%。两类基金的各项指标均呈现负增长，显示出报告期内基金业绩不佳。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率（%） | 本期基金份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 创金合信消费主题股票A | -2,503,163.87 | -0.1767 | -9.20 | -7.86 |
| 创金合信消费主题股票C | -8,646,599.62 | -0.1823 | -9.90 | -8.51 |
A类基金期末基金资产净值为24,652,884.71元，较上一年末的33,188,739.78元减少25.72%；C类基金期末基金资产净值76,571,701.25元，较上一年末的118,673,004.00元减少35.40%。整体来看，基金资产净值的下降幅度较大，投资者资产面临缩水。
累计净值增长率放缓
从累计期末指标看，A类基金份额累计净值增长率为87.75%，C类为79.33%。虽然从成立以来有一定的增长，但对比前期数据，增长速度有所放缓，反映出基金长期增长动力面临挑战。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
各阶段净值增长率低于基准
创金合信消费主题股票A过去一年份额净值增长率为 -7.86%，同期业绩比较基准收益率为4.69%，差值为 -12.55%；过去三年份额净值增长率 -33.41%，业绩比较基准收益率 -22.67%，差值 -10.74%。C类基金过去一年份额净值增长率 -8.51%，业绩比较基准收益率4.69%，差值 -13.20%；过去三年份额净值增长率 -34.80%，业绩比较基准收益率 -22.67%，差值 -12.13%。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） | 过去三年份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 创金合信消费主题股票A | -7.86 | 4.69 | -12.55 | -33.41 | -22.67 | -10.74 |
| 创金合信消费主题股票C | -8.51 | 4.69 | -13.20 | -34.80 | -22.67 | -12.13 |
各阶段基金净值增长率均低于业绩比较基准，表明基金在投资运作过程中未能有效把握市场机会，跑输市场平均水平，投资者收益受到影响。
投资策略与业绩表现：消费板块波动影响大
投资策略调整
回顾2024年，消费板块表现分化，仅一季度有较好表现，二三季度终端消费数据走弱，市场对消费悲观预期加剧。基金在配置上做出调整，由内需权重向出海权重倾斜，但考虑到国际贸易政策不确定性，未过度倾斜仓位。同时，基金认为内需并不如市场悲观，地产下行周期带来的内需不及预期状况正在改变，且消费板块估值回到历史低位，低估值和现金流充沛的消费龙头公司加大回购或分红力度，因此积极布局内需消费。
业绩受板块影响
截至报告期末，创金合信消费主题股票A基金份额净值为1.8781元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -7.86%，同期业绩比较基准收益率为4.69%；创金合信消费主题股票C基金份额净值为1.7949元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -8.51%，同期业绩比较基准收益率为4.69%。消费板块的波动对基金业绩产生了较大影响，尽管基金管理人做出了策略调整，但仍未能扭转业绩下滑趋势。
费用情况：管理费、托管费双降
管理费大幅下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,378,464.37元，较上一年度的4,181,778.03元减少67.03%。其中，应支付销售机构的客户维护费为597,960.22元，应支付基金管理人的净管理费为780,504.15元。管理费的大幅下降，一方面可能与基金资产规模的减少有关，另一方面也可能是基金管理人采取的成本控制措施。
托管费相应降低
当期发生的基金应支付的托管费为229,744.12元，较上一年度的584,954.89元减少60.72%。托管费的降低与基金资产规模的变动相关，随着资产规模下降，托管费相应减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,378,464.37 | 229,744.12 |
| 2023年 | 4,181,778.03 | 584,954.89 |
投资组合：股票投资主导，行业配置有侧重
股票投资占比高
期末基金资产组合中，权益投资金额为85,326,582.06元，占基金总资产的比例为83.84%，全部为股票投资。这表明基金主要投资于股票市场，风险相对较高。
行业配置集中
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业投资金额为76,540,532.96元，占基金总资产的75.61%；水利、环境和公共设施管理业投资金额为5,104,612.10元，占比5.04%。基金在行业配置上相对集中，对制造业等行业依赖度较高，行业风险对基金业绩影响较大。
| 行业 | 投资金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 76,540,532.96 | 75.61 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 5,104,612.10 | 5.04 |
基金份额持有人信息：结构稳定，个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为32,612户，户均持有基金份额1,710.65份。其中，机构投资者持有份额200.22份，占总份额比例0.00%；个人投资者持有份额55,787,578.91份，占总份额比例100.00%。基金持有人结构以个人投资者为主，结构相对稳定，但机构投资者的缺失可能影响基金的资金稳定性和市场影响力。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金435,727.94份，占基金总份额比例0.78%。其中，创金合信消费主题股票A持有份额总数为423,101.16份，占比3.22%；创金合信消费主题股票C持有份额总数为12,626.78份，占比0.03%。管理人从业人员持有一定比例基金份额，一定程度上体现了与投资者利益的一致性。
开放式基金份额变动：赎回压力较大
创金合信消费主题股票A本报告期期初基金份额总额为16,281,670.24份，本报告期基金总申购份额为3,748,216.87份，总赎回份额为6,903,348.10份，期末基金份额总额为13,126,539.01份，份额减少19.37%。C类基金本报告期期初基金份额总额为60,491,828.88份，本报告期基金总申购份额为13,017,099.76份，总赎回份额为30,847,688.52份，期末基金份额总额为42,661,240.12份，份额减少29.48%。整体来看，基金面临较大的赎回压力，资金流出明显，这可能与基金业绩不佳有关。
| 基金类别 | 期初基金份额总额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末基金份额总额（份） | 份额变动比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 创金合信消费主题股票A | 16,281,670.24 | 3,748,216.87 | 6,903,348.10 | 13,126,539.01 | -19.37 |
| 创金合信消费主题股票C | 60,491,828.88 | 13,017,099.76 | 30,847,688.52 | 42,661,240.12 | -29.48 |
综上所述，创金合信消费主题股票型证券投资基金在2024年面临诸多挑战，业绩表现不佳，资产规模缩水，赎回压力较大。投资者在关注基金后续发展时，需谨慎评估风险，关注基金管理人投资策略调整效果以及市场环境变化对基金业绩的影响。
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