2025年3月28日，国联产业升级灵活配置混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产大幅缩水，业绩表现不佳。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，资产规模缩水
本期利润与净值利润率下滑
国联产业升级混合2024年本期利润为 -27,136,743.08元，较2023年的 -127,601,031.08元有所减少，但仍处于亏损状态。本期加权平均净值利润率为 -9.45%，相较于2023年的 -20.05%有所上升，显示出一定程度的业绩改善趋势，不过整体仍为负增长。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -42,221,542.27 | -228,525,394.97 | -75,493,501.39 |
| 本期利润（元） | -27,136,743.08 | -127,601,031.08 | -219,479,459.40 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1353 | -0.3562 | -1.1124 |
| 本期加权平均净值利润率 | -9.45% | -20.05% | -42.79% |
| 本期基金份额净值增长率 | -5.53% | -20.33% | -22.36% |
期末资产净值大幅下降
2024年末，基金期末资产净值为119,729,160.88元，与2023年末的489,301,536.92元相比，减少了369,572,376.04元，降幅高达75.54%。这表明基金资产规模在过去一年显著缩水，对基金的运作和投资策略可能产生一定影响。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | -5,862,084.16 | -16,874,085.73 | 278,705,640.04 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.0720 | -0.0537 | 0.5747 |
| 期末基金资产净值（元） | 119,729,160.88 | 489,301,536.92 | 947,228,154.69 |
| 期末基金份额净值 | 1.470 | 1.556 | 1.953 |
基金净值表现：波动较大，跑输业绩比较基准
各阶段净值增长率不佳
过去一年，基金份额净值增长率为 -5.53%，而同期业绩比较基准收益率为12.26%，跑输业绩比较基准17.79个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -41.56%，同样表现不佳。
| 阶段 | 净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 标准差（%） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.58 | 0.24 | 2.03 |
| 过去六个月 | 6.06 | 9.66 | 1.81 |
| 过去一年 | -5.53 | 12.26 | 1.71 |
| 过去三年 | -41.56 | -4.39 | 1.62 |
| 过去五年 | 42.02 | 10.91 | 1.71 |
| 自基金合同生效起至今 | 85.19 | 38.12 | 1.59 |
与业绩比较基准差距明显
从长期来看，基金份额累计净值增长率为85.19%，业绩比较基准收益率为47.07%，虽然基金整体实现了一定增值，但与业绩比较基准相比，优势并不突出。在不同时间段内，基金净值波动较大，反映出投资组合的稳定性有待提高。
投资策略与业绩表现：聚焦人工智能，业绩仍待提升
投资策略
报告期内，基金组合主要投资思路重点加强了对人工智能各个方向的布局，包括制造业里的出海机会（船舶、机械、汽车等）、国产替代方向（科学仪器、半导体等）以及人工智能的硬件、软件等（汽车智能化、算力投资建设、边缘端侧硬件等）。从市值结构看，更倾向于投资大市值的龙头公司。
业绩表现
尽管基金管理人积极调整投资策略，但截至报告期末，基金份额净值为1.470元，本报告期内基金份额净值增长率为 -5.53%，未能实现正收益。这可能与市场环境变化、行业竞争加剧以及投资布局的调整尚未完全见效等因素有关。
费用分析：管理费与托管费支出稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,479,934.11元，较2023年的9,025,259.31元有所减少。其中，应支付销售机构的客户维护费为635,623.51元，应支付基金管理人的净管理费为2,844,310.60元。管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 3,479,934.11 | 9,025,259.31 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 635,623.51 | 1,579,893.94 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 2,844,310.60 | 7,445,365.37 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为579,988.94元，低于2023年的1,504,209.95元。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。托管费的变化与基金资产净值的下降趋势相符。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 579,988.94 | 1,504,209.95 |
投资组合分析：股票投资为主，行业集中度较高
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比最高，为87.11%，金额达105,306,946.36元，其中股票投资占比100%。固定收益投资占比5.73%，金额为6,929,956.38元，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计占比5.78%，其他各项资产占比1.37%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 105,306,946.36 | 87.11 |
| 其中：股票 | 105,306,946.36 | 87.11 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 6,929,956.38 | 5.73 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,989,636.54 | 5.78 |
| 8 | 其他各项资产 | 1,661,867.42 | 1.37 |
| 9 | 合计 | 120,888,406.70 | 100.00 |
股票投资行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为97,959,931.48元，占基金资产净值比例达81.82%。信息传输、软件和信息技术服务业占比2.13%，科学研究和技术服务业占比1.90%，水利、环境和公共设施管理业占比2.11%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 97,959,931.48 | 81.82 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,552,118.44 | 2.13 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,270,400.44 | 1.90 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 2,524,496.00 | 2.11 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五大股票分别为中国动力、聚光科技、华阳集团、法拉电子、电连技术，占基金资产净值比例分别为8.65%、5.97%、5.88%、5.14%、4.76%。基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600482 | 中国动力 | 423,440 | 10,361,576.80 | 8.65 |
| 2 | 300203 | 聚光科技 | 469,500 | 7,150,485.00 | 5.97 |
| 3 | 002906 | 华阳集团 | 229,100 | 7,044,825.00 | 5.88 |
| 4 | 600563 | 法拉电子 | 51,800 | 6,160,056.00 | 5.14 |
| 5 | 300679 | 电连技术 | 95,400 | 5,695,380.00 | 4.76 |
| 6 | 300037 | 新宙邦 | 131,700 | 4,930,848.00 | 4.12 |
| 7 | 002463 | 沪电股份 | 97,740 | 3,875,391.00 | 3.24 |
| 8 | 603766 | 隆鑫通用 | 415,300 | 3,779,230.00 | 3.16 |
| 9 | 002353 | 杰瑞股份 | 101,400 | 3,750,786.00 | 3.13 |
| 10 | 000425 | 徐工机械 | 451,300 | 3,578,809.00 | 2.99 |
份额变动与持有人结构：份额大幅减少，个人投资者为主
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为314,384,575.85份，本报告期基金总申购份额为13,826,051.54份，总赎回份额为246,788,246.83份，期末基金份额总额为81,422,380.56份，较期初减少了232,962,195.29份，降幅达74.10%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2016年03月18日)基金份额总额 | 251,585,665.49 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 314,384,575.85 |
| 本报告期基金总申购份额 | 13,826,051.54 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 246,788,246.83 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 81,422,380.56 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为21,546户，户均持有的基金份额为3,779.00份。机构投资者持有份额为3,524,497.71份，占总份额比例为4.33%；个人投资者持有份额为77,897,882.85份，占总份额比例为95.67%，个人投资者是基金的主要持有者。
| 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 21,546 | 3,779.00 | 3,524,497.71 |
风险提示
- 业绩风险：基金在过去一年净值增长率为负，跑输业绩比较基准，投资者可能面临资产减值风险。未来业绩受市场环境、投资策略等多种因素影响，不确定性较大。
- 流动性风险：报告期内基金份额大幅减少，若投资者集中赎回，可能导致基金资产不能迅速变现或无法以合理价格变现，对资产净值产生不利影响。特别是存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，其大额赎回可能引发流动性风险。
- 市场风险：基金主要投资于股票市场，受宏观经济、行业竞争等因素影响较大。如市场整体下行或行业发展不及预期，基金净值可能进一步下跌。
国联产业升级混合在2024年面临诸多挑战，份额与资产规模缩水，业绩表现有待提升。投资者在关注基金投资机会时，需充分考虑上述风险因素，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。