2025年3月28日，中信保诚基金管理有限公司发布中信保诚中证500指数型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作成效，也为投资者提供了重要的决策参考。
主要会计数据和财务指标：盈利状况显著改善
本期利润大幅增长
2024年，中信保诚中证500指数（LOF）A类份额本期利润为22,003,438.10元，C类份额为863,426.63元，而2023年A类份额为 -11,106,443.79元，C类份额为 -160,389.53元，实现了扭亏为盈。这主要得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效执行。从数据来看，A类份额本期利润增长率高达300.81%，C类份额增长率为638.45%，显示出强劲的增长态势。
| 年份 | 中信保诚中证500指数（LOF）A（元） | 中信保诚中证500指数（LOF）C（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 22,003,438.10 | 863,426.63 |
| 2023年 | -11,106,443.79 | -160,389.53 |
| 增长率 | 300.81% | 638.45% |
期末净资产显著增加
2024年末，A类份额期末净资产为314,626,136.99元，C类份额为16,065,093.82元，相较于2023年末的245,819,987.27元和10,570,148.07元，分别增长了27.99%和51.99%。净资产的增长一方面源于基金的盈利，另一方面也与投资者的申购行为有关。
| 年份 | 中信保诚中证500指数（LOF）A（元） | 中信保诚中证500指数（LOF）C（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 314,626,136.99 | 16,065,093.82 |
| 2023年末 | 245,819,987.27 | 10,570,148.07 |
| 增长率 | 27.99% | 51.99% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率优于业绩比较基准
过去一年，中信保诚中证500指数（LOF）A份额净值增长率为8.50%，同期业绩比较基准收益率为5.40%；C份额净值增长率为8.07%，同期业绩比较基准收益率同样为5.40%。这表明基金在2024年成功跑赢业绩比较基准，为投资者创造了超额收益。从近三年数据来看，A份额净值增长率为 -14.80%，业绩比较基准收益率为 -20.91%；C份额净值增长率为 -15.88%，业绩比较基准收益率为 -20.91%，同样表现出相对优势。
| 阶段 | 中信保诚中证500指数（LOF）A | 中信保诚中证500指数（LOF）C | ||
|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | |
| 过去一年 | 8.50% | 5.40% | 8.07% | 5.40% |
| 过去三年 | -14.80% | -20.91% | -15.88% | -20.91% |
标准差分析
从份额净值增长率标准差来看，过去一年A份额为1.68%，C份额为1.68%，业绩比较基准收益率标准差为1.73%。这表明基金净值波动相对较小，投资风险控制较为稳定。
投资策略与运作分析：紧跟市场节奏
市场环境分析
2024年，美联储开启降息周期，国内政策陆续释放积极信号，房地产政策持续优化，货币政策、财政政策发力，经济整体呈现修复态势。A 股市场整体波动较大，9月下旬市场快速反弹，之后整体呈现震荡格局，主要宽基指数普遍上涨，中证500指数上涨5.46%。
基金投资策略
本基金跟踪中证500指数，在严格控制指数跟踪偏离的基础上，采用数量化方法构建指数化投资组合。同时，运用股指期货进行多头套保以提高投资效率，通过参与网下新股申购力争提高基金收益。在市场震荡调整中，红利资产表现出较好的防御属性，基金可能适当配置了相关资产以降低风险。
业绩表现：实现正收益
2024年，中信保诚中证500指数（LOF）A份额净值增长率为8.50%，C份额净值增长率为8.07%，均实现了正收益。这一成绩得益于基金对市场节奏的把握以及投资策略的有效实施。与同类基金相比，该基金的业绩表现处于中上游水平，具有一定的竞争力。
宏观经济与市场展望：政策助力经济复苏
海外方面，美国虽启动降息，但通胀韧性仍存，可能制约美联储降息节奏。国内经济延续复苏趋势，政策有望继续发力。2024年12月中央政治局会议和中央经济工作会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，随着外部环境缓和、内生动能逐步恢复，预计国内经济将延续企稳回升态势，A股市场可能逐步修复。这为基金未来的投资提供了较为有利的宏观环境。
费用分析：管理费与托管费稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,569,406.14元，相较于2023年的2,625,079.26元，略有下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为909,911.70元，应支付基金管理人的净管理费为1,659,494.44元。管理费按前一日基金资产净值1.00%的年费率计提，体现了基金管理成本的相对稳定性。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 2,569,406.14 | 909,911.70 | 1,659,494.44 |
| 2023年 | 2,625,079.26 | 988,040.01 | 1,637,039.25 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为513,881.13元，2023年为559,351.16元。自2023年8月28日起，支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，费用的变化与资产净值及费率调整相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 513,881.13 |
| 2023年 | 559,351.16 |
交易费用与投资收益分析
交易费用
2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为70,898.19元，相较于上年度末的278,677.47元有所减少。这可能与基金交易活跃度的变化以及交易策略的调整有关。
| 年份 | 应付交易费用期末余额（元） |
|---|---|
| 2024年 | 70,898.19 |
| 2023年 | 278,677.47 |
股票投资收益
2024年股票投资收益 -413,308.37元，上年度为 -17,594,176.44元，虽仍为负但亏损大幅减少。买卖股票差价收入方面，2024年为 -413,308.37元，主要是由于股票市场的波动以及买卖时机的把握。而股利收益为4,743,168.16元，较上年度的4,114,176.47元有所增加，表明基金在股票配置上注重具有分红潜力的个股。
| 年份 | 股票投资收益（元） | 买卖股票差价收入（元） | 股利收益（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -413,308.37 | -413,308.37 | 4,743,168.16 |
| 2023年 | -17,594,176.44 | -17,594,176.44 | 4,114,176.47 |
关联交易分析：无异常关联交易
报告期内，本基金无通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券等交易，也无应支付关联方的佣金。关联方报酬方面，基金管理费、托管费等支付符合相关规定，未发现异常关联交易行为，保障了投资者的利益。
股票投资明细：行业分布广泛
行业分布情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资行业分布广泛，涵盖制造业、金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等多个行业。其中，制造业占比最高，为58.32%，反映了基金对实体经济领域的重点关注。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 192,842,903.51 | 58.32 |
| 金融业 | 32,507,115.00 | 9.83 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 27,538,778.50 | 8.33 |
个股投资情况
前十大重仓股包括光启技术、江淮汽车、华工科技等，这些个股在各自行业中具有一定的代表性和市场地位。基金通过分散投资，降低了单一股票带来的风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002625 | 光启技术 | 3,212,160.00 | 0.97 |
| 2 | 600418 | 江淮汽车 | 2,925,000.00 | 0.88 |
| 3 | 000988 | 华工科技 | 1,944,170.00 | 0.59 |
基金份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额增长明显
持有人结构
期末基金份额持有人户数为32,674户，其中A类份额持有人户数为30,330户，户均持有的基金份额为6,491.63份；C类份额持有人户数为2,344户，户均持有的基金份额为4,349.21份。从持有人结构来看，个人投资者占比较高，A类份额中个人投资者占总份额比例为65.08%，C类份额中个人投资者占总份额比例为95.57%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚中证500指数（LOF）A | 30,330 | 6,491.63 | 34.92% | 65.08% |
| 中信保诚中证500指数（LOF）C | 2,344 | 4,349.21 | 4.43% | 95.57% |
份额变动
本报告期内，中信保诚中证500指数（LOF）A期初基金份额总额为166,908,208.25份，期末为196,891,074.83份，增长了17.96%；C类份额期初为7,248,701.53份，期末为10,194,546.30份，增长了40.64%。整体基金份额增长了14.35%，反映出投资者对该基金的认可度有所提高。
| 项目 | 中信保诚中证500指数（LOF）A（份） | 中信保诚中证500指数（LOF）C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 166,908,208.25 | 7,248,701.53 |
| 期末基金份额总额 | 196,891,074.83 | 10,194,546.30 |
| 增长率 | 17.96% | 40.64% |
风险提示
尽管该基金在2024年取得了较好的业绩，但仍面临多种风险。市场风险方面，A股市场波动较大，宏观经济形势、政策变化等因素可能影响基金净值。单一投资者持有基金份额比例在报告期内出现过超过20%的情况，若该投资者大额赎回，可能导致基金面临流动性风险、资产净值波动等问题。投资者在决策时应充分考虑这些风险因素，结合自身风险承受能力进行投资。
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