2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实智能汽车股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均出现下滑，净利润亏损，不过在市场波动中也展现出一定特点。以下是对该基金年报关键信息的深度解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩
本期利润与已实现收益
嘉实智能汽车股票基金2024年本期利润为 -86,527,243.96元，较2023年的 -1,357,425,165.45元亏损有所减少；本期已实现收益为 -1,070,150,103.81元，而2023年为 -65,829,797.63元。这表明基金在2024年虽仍处于亏损状态，但亏损幅度在收窄。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -86,527,243.96 | -1,357,425,165.45 |
| 本期已实现收益（元） | -1,070,150,103.81 | -65,829,797.63 |
净资产情况
2024年末，基金净资产合计为2,672,554,089.31元，较2023年末的3,133,413,251.18元下滑约14.71%。期末可供分配利润为1,382,917,331.55元，低于2023年末的1,652,386,069.35元。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 2,672,554,089.31 | 3,133,413,251.18 | -14.71% |
| 期末可供分配利润 | 1,382,917,331.55 | 1,652,386,069.35 | -16.31% |
基金净值表现：短期波动，长期仍需提升
净值增长率与业绩比较基准
过去一年，基金份额净值增长率为 -2.08%，而业绩比较基准收益率为17.84%，差距较大。不过在过去六个月，基金份额净值增长率达24.00%，高于业绩比较基准收益率19.74%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -2.08% | 17.84% | -19.92% |
| 过去六个月 | 24.00% | 19.74% | 4.26% |
长期表现
过去三年，基金份额净值增长率为 -53.49%，业绩比较基准收益率为6.75%；过去五年，基金份额净值增长率为11.70%，业绩比较基准收益率为76.51%。长期来看，基金表现落后于业绩比较基准。
投资策略与运作：聚焦特定行业，估值有待修复
投资策略
2024年，基金持仓集中在锂电池、汽车零部件和汽车芯片等行业的龙头企业。管理人依据政策、宏观、估值和市场因素，在合同约定范围内调整股票配置比例。
运作分析
2024年经济前低后高，政策支撑经济数据，房地产市场企稳，海外经济走弱，大宗商品价格回落。市场上防御风格和科技主题资产表现较好。基金组合虽在年末有所修复，但因年初悲观预期，相关资产仍处于低估值分位，组合承压。
管理人展望：经济复苏可期，关注行业机遇
展望2025年，管理人认为宏观经济大概率企稳复苏，政策支持带动经济数据回暖，制造业新质生产力有望走出新周期，地产出现企稳信号。市场对经济复苏存在悲观预期，资产估值被压制，后续改善空间大。锂电池、创新药、自动驾驶等领域有望迎来新机遇。
费用情况：管理与托管费稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为31,465,799.29元，较2023年的56,699,686.25元有所下降。基金管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为5,244,299.94元，2023年为9,449,947.68元。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 31,465,799.29 | 56,699,686.25 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 5,244,299.94 | 9,449,947.68 |
交易与投资收益：股票投资收益欠佳
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -1,075,126,991.45元，上年度为 -41,271,788.41元，股票投资收益不佳，对整体业绩产生较大影响。
其他收益与费用
应付交易费用2024年末为446,042.59元，上年度末为375,778.05元。交易费用的变化反映了基金交易活跃度的调整。
关联交易：无重大关联交易
报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、债券、权证等交易以及应支付关联方的佣金均无相关记录，未发生重大关联交易事项。
股票投资明细：行业集中，龙头为主
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业、信息传输等行业，如科达利、新宙邦等龙头企业。前十大股票投资占比较高，行业集中度明显。
持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为289,066户，户均持有基金份额4,461.39份。机构投资者持有份额4,550,077.26份，占总份额比例0.35%；个人投资者持有份额1,285,086,680.50份，占总份额比例99.65%，个人投资者是主要持有者。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金3,140,520.63份，占基金总份额比例0.24%，其中高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有份额总量均超过100万份。
份额变动：赎回导致份额减少
2024年本报告期期初基金份额总额为1,481,027,181.83份，报告期内基金总申购份额为309,613,541.44份，总赎回份额为501,003,965.51份，期末基金份额总额为1,289,636,757.76份，份额减少约13.05%，赎回压力较大。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,481,027,181.83 |
| 本报告期基金总申购份额 | 309,613,541.44 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 501,003,965.51 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,289,636,757.76 |
租用交易单元：多券商合作，交易分散
基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资，如天风证券、浙商证券等。不同券商的股票交易成交金额和应支付佣金比例各有不同，交易较为分散，以获取多样化服务和资源。
嘉实智能汽车股票基金在2024年面临业绩与规模的双重压力，但管理人对2025年市场和行业机遇持乐观态度。投资者需密切关注基金投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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