人保安睿一年定期开放债券型发起式证券投资基金（简称“人保安睿定开”）2024年年报已披露。报告期内，该基金份额变化、净资产增减、净利润及管理费等关键数据呈现出显著特征，值得投资者关注。
主要财务指标：盈利增长显著
本期利润与已实现收益
人保安睿定开2024年本期利润为26,870,731.60元，较2023年的11,942,367.68元增长125.00% 。本期已实现收益为21,584,269.93元，2023年为11,580,764.89元，增幅达86.38%。这表明基金在2024年盈利能力大幅提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 26,870,731.60 | 21,584,269.93 |
| 2023年 | 11,942,367.68 | 11,580,764.89 |
期末数据
2024年末，基金期末可供分配利润为30,123,846.53元，较2023年末的3,273,852.85元增长820.15%。期末基金资产净值为1,427,244,253.24元，2023年末为513,635,495.64元，增幅达177.87%。期末基金份额净值为1.0312元，高于2023年末的1.0071元。
| 年份 | 期末可供分配利润（元） | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 30,123,846.53 | 1,427,244,253.24 | 1.0312 |
| 2023年末 | 3,273,852.85 | 513,635,495.64 | 1.0071 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为5.06%，业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑赢业绩比较基准0.08%。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为7.61%，业绩比较基准收益率为7.54%，同样跑赢0.07%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.06% | 4.98% | 0.08% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.61% | 7.54% | 0.07% |
净值增长率波动
从短期看，过去三个月份额净值增长率为2.43%，业绩比较基准收益率为2.23%；过去六个月份额净值增长率为2.75%，业绩比较基准收益率为2.50%。基金净值增长相对稳定且略优于业绩比较基准，但仍需关注市场波动对其影响。
投资策略与运作：把握债市机会
2024年债市分析
2024年债市整体强势。一季度收益率下行，因地方债发行慢与央行降准；二季度收益率曲线陡峭化，地产政策与特别国债发行影响长端利率，“存款搬家”使中短端利率下行；三季度债市大幅震荡，美联储降息预期与国内政策落地及权益市场反弹影响债券收益率；四季度债市重新走强，多项重要事件落地及货币政策基调转向带动做多情绪，10Y国债收益率波动下行88BP至1.68%附近。
基金投资策略
本基金年初维持高久期，二三季度因债市赔率下降缩短久期至中性偏低，十月重新抬高久期，较好把握债市机会。
管理人展望：复杂环境下灵活调整
当前债市宏观政策环境复杂，虽2024年四季度经济数据边际改善，但通胀、信用、就业等压力仍大，且外部环境不确定性高。不过，考虑到新旧动能转换背景，货币政策有望进一步宽松，债券收益率中枢仍有下行空间，但因绝对收益低、汇率压力及监管政策等，全年波动可能加大。管理人计划灵活调整产品杠杆和久期水平，关注资金面、通胀、政策等因素对市场的影响。
费用情况：管理费与托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,589,113.06元，2023年为1,538,584.50元，增长3.28%。管理人报酬按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,589,113.06 |
| 2023年 | 1,538,584.50 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为264,852.13元，2023年为256,430.82元，增长3.28%。托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率逐日计提。
投资收益：债券投资贡献大
利息收入
2024年利息收入为159,802.38元，较2023年的1,783,008.91元下降91.04%。其中存款利息收入为103,594.29元，买入返售金融资产收入为56,208.09元。
| 年份 | 利息收入（元） | 存款利息收入（元） | 买入返售金融资产收入（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 159,802.38 | 103,594.29 | 56,208.09 |
| 2023年 | 1,783,008.91 | 154,337.32 | 1,628,671.59 |
投资收益
2024年投资收益为24,372,780.33元，2023年为13,050,115.59元，增长86.76%，主要源于债券投资收益，当年债券投资收益为24,372,780.33元。
| 年份 | 投资收益（元） | 债券投资收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 24,372,780.33 | 24,372,780.33 |
| 2023年 | 13,050,115.59 | 13,050,115.59 |
关联交易：无重大异常
本基金在报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券及债券回购交易均无发生。应支付关联方的佣金方面，2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,589,113.06元，其中应支付销售机构的客户维护费为3,938.62元，应支付基金管理人的净管理费为1,585,174.44元。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、转融通证券出借业务等均无重大关联交易事项。
投资组合：债券为主
期末资产组合
期末基金资产组合中，固定收益投资占比最大，为1,412,503,849.66元，占基金总资产的98.95%，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计15,027,871.93元，占比1.05%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 1,412,503,849.66 | 98.95 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 15,027,871.93 | 1.05 |
债券投资组合
期末按债券品种分类，金融债券公允价值为1,376,927,469.55元，占基金资产净值比例96.47%，其中政策性金融债占比相同；国家债券公允价值为35,576,380.11元，占比2.49%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 金融债券 | 1,376,927,469.55 | 96.47 |
| 国家债券 | 35,576,380.11 | 2.49 |
持有人信息：机构主导
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为4户，均为机构投资者，持有份额1,384,085,330.41份，占总份额比例100.00%。机构投资者的高度集中，可能使基金面临较大赎回风险，若机构投资者大规模赎回，可能影响基金资产净值与运作稳定性。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 1,384,085,330.41 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
本报告期内无基金管理人的从业人员持有本基金的情况。
发起式基金发起资金持有份额情况
基金管理人固有资金持有10,000,000.00份，占基金总份额比例0.72%，承诺持有期限三年。
份额变动：申购推动增长
基金合同生效日基金份额总额为509,999,000.00份，本报告期期初份额总额相同。本报告期基金总申购份额874,086,330.41份，无赎回份额，期末基金份额总额达1,384,085,330.41份，较期初增长171.39%，显示投资者对该基金的申购热情较高。
| 时间 | 基金份额总额（份） |
|---|---|
| 合同生效日 | 509,999,000.00 |
| 本报告期期初 | 509,999,000.00 |
| 本报告期期末 | 1,384,085,330.41 |
人保安睿定开在2024年业绩表现亮眼，份额与净资产大幅增长，但投资者仍需关注机构持有集中、市场波动等潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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