2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实蓝筹优势混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、资产净值、业绩表现等方面均发生了一定变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长
本期利润大幅增长
嘉实蓝筹优势混合A本期利润为234,946,821.81元，上年度为 -584,898,158.68元；嘉实蓝筹优势混合C本期利润为8,056,968.56元，上年度为 -11,040,544.45元 。本期利润实现了大幅增长，扭亏为盈。
| 基金简称 | 本期利润（元） | 上年度利润（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 嘉实蓝筹优势混合A | 234,946,821.81 | -584,898,158.68 | 140.16% |
| 嘉实蓝筹优势混合C | 8,056,968.56 | -11,040,544.45 | 172.98% |
净资产合计增长
2024年末，嘉实蓝筹优势混合净资产合计为1,660,688,057.62元，2023年末为1,560,853,370.45元，增长了99,834,687.17元，增幅为6.4%。其中，嘉实蓝筹优势混合A期末净资产为1,557,264,161.71元，较上年度末增长1.56%；嘉实蓝筹优势混合C期末净资产为103,423,895.91元，较上年度末增长276.09%。
| 基金简称 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 嘉实蓝筹优势混合A | 1,557,264,161.71 | 1,533,339,726.51 | 1.56% |
| 嘉实蓝筹优势混合C | 103,423,895.91 | 27,513,643.94 | 276.09% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率
过去一年，嘉实蓝筹优势混合A份额净值增长率为16.62%，嘉实蓝筹优势混合C为15.93%，业绩比较基准收益率为15.07%，两类份额均跑赢业绩比较基准。不过，过去三年及自基金合同生效起至今，该基金份额净值增长率仍为负，嘉实蓝筹优势混合A分别为 -13.50%、 -15.58%；嘉实蓝筹优势混合C分别为 -15.58%、 -17.27%。
| 阶段 | 嘉实蓝筹优势混合A份额净值增长率 | 嘉实蓝筹优势混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 16.62% | 15.93% | 15.07% |
| 过去三年 | -13.50% | -15.58% | -10.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -15.58% | -17.27% | -13.11% |
净值增长率标准差
过去一年，嘉实蓝筹优势混合A净值增长率标准差为1.12%，嘉实蓝筹优势混合C为1.16%，表明基金净值波动相对较小。与业绩比较基准收益率标准差相比，显示出基金在控制风险方面的表现。
| 阶段 | 嘉实蓝筹优势混合A净值增长率标准差 | 嘉实蓝筹优势混合C净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 1.12% | 1.16% | 0.96% |
投资策略与运作：把握市场反转机遇
市场环境分析
2024年是中国股市的反转之年，A股蓝筹股指数沪深300全年上涨14.7%，恒指涨17.7%。市场呈现“向波动要收益”的特征，利率水平迅速下行、中国制造业出口增长以及政策面支持是推动市场反转的重要因素。
投资策略
基金管理人坚持价值判断，买入价值低估的公司并长期持有。构建投资组合的出发点包括以有价值的价格买入持有好生意、买便宜且有积极变化的公司、关注世界变化并体现在投资组合中。
业绩表现归因：公允价值变动收益贡献大
各项收益分析
本期营业总收入为265,780,646.79元，其中公允价值变动收益为284,836,741.33元，是主要收益来源。而投资收益为 -20,629,426.12元，其中股票投资收益 -57,683,804.29元，表明股票买卖差价收入不佳。
| 项目 | 本期金额（元） | 上年度金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 265,780,646.79 | -253,479,221.19 | 204.84% |
| 投资收益 | -20,629,426.12 | -159,914,454.07 | 87.09% |
| 公允价值变动收益 | 284,836,741.33 | -94,480,075.06 | 401.52% |
费用情况
本期营业总支出为22,776,856.42元，其中管理人报酬19,023,679.53元，较上年度减少25.85%；托管费3,170,613.25元，较上年度减少25.85%。
| 项目 | 本期金额（元） | 上年度金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业总支出 | 22,776,856.42 | 30,411,008.47 | -25.10% |
| 管理人报酬 | 19,023,679.53 | 25,655,429.50 | -25.85% |
| 托管费 | 3,170,613.25 | 4,275,904.89 | -25.85% |
市场展望：关注多领域机会与风险
管理人认为，房地产市场风险得到释放，金融体系信用风险缓解，但国内总需求依旧疲弱。内需消费领域选股应重视安全边际，金融板块仍有配置价值，大宗商品领域关注黄金等，出口导向型公司需规避风险，科技领域在AI引领下有投资机会。
费用分析：管理费、托管费下降
管理人报酬及相关费用
当期发生的基金应支付的管理费为19,023,679.53元，较上年度减少25.85%。其中，应支付销售机构的客户维护费9,180,540.06元，应支付基金管理人的净管理费9,843,139.47元。
| 项目 | 本期金额（元） | 上年度金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 19,023,679.53 | 25,655,429.50 | -25.85% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 9,180,540.06 | 12,659,359.19 | -27.48% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 9,843,139.47 | 12,996,070.31 | -24.26% |
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为3,170,613.25元，较上年度减少25.85%。
交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳
应付交易费用
期末应付交易费用为507,500.54元，上年度末为471,918.75元，增长7.54%。
股票投资收益
股票投资收益——买卖股票差价收入为 -57,683,804.29元，上年度为 -196,991,056.91元，虽有改善但仍为亏损。
| 项目 | 本期金额（元） | 上年度金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -57,683,804.29 | -196,991,056.91 | 70.61% |
关联交易：无重大关联交易
通过关联方交易单元进行的交易中，股票、债券、债券回购、权证交易均无发生，应支付关联方的佣金也无相关数据。表明基金在关联交易方面较为规范，未出现重大关联交易事项。
股票投资明细：行业分布较广
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资覆盖多个行业，前十大股票包括招商银行、腾讯控股、美团 - W等。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为696,239,583.74元，占基金资产净值的比例为41.92%，显示出对港股市场的较高配置。
持有人结构：个人投资者为主
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为28,808户，其中嘉实蓝筹优势混合A持有人户数为27,229户，个人投资者持有份额占比99.06%；嘉实蓝筹优势混合C持有人户数为1,730户，机构投资者持有份额占比72.30%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 嘉实蓝筹优势混合A | 27,229 | 0.94% | 99.06% |
| 嘉实蓝筹优势混合C | 1,730 | 72.30% | 27.70% |
管理人从业人员持有情况
期末基金管理人的从业人员持有嘉实蓝筹优势混合A为1,491.20份，占比0.00%，显示出管理人从业人员对该基金的持有量极低。
份额变动：总份额减少18.71亿份
本报告期内，嘉实蓝筹优势混合A基金总申购份额为44,970,544.86份，总赎回份额为318,540,911.64份，份额减少273,570,366.78份；嘉实蓝筹优势混合C基金总申购份额为94,071,403.43份，总赎回份额为7,609,183.33份，份额增加86,462,220.10份。总体而言，基金总份额减少187,108,146.68份。
| 项目 | 嘉实蓝筹优势混合A（份） | 嘉实蓝筹优势混合C（份） | 合计（份） |
|---|---|---|---|
| 本报告期基金总申购份额 | 44,970,544.86 | 94,071,403.43 | 139,041,948.29 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 318,540,911.64 | 7,609,183.33 | 326,150,094.97 |
| 本报告期份额变动 | -273,570,366.78 | 86,462,220.10 | -187,108,146.68 |
租用交易单元情况：交易单元选择规范
基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况显示，基金管理人根据经营行为规范、财务状况良好等标准选择券商交易单元。报告期内退租了部分交易单元，同时对各券商的成交金额、佣金等情况进行了披露，反映出基金交易单元选择和使用的规范性。
嘉实蓝筹优势混合基金在2024年经历了份额减少、资产净值增长、业绩扭亏为盈等变化。投资者在关注基金过往业绩的同时，需结合管理人的投资策略、市场展望等因素，谨慎做出投资决策。
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