2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通稳信增益6个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现较大幅度下滑，净利润实现扭亏为盈，同时管理费有所下降。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
| 年份 | 融通稳信增益6个月持有期混合A（元） | 融通稳信增益6个月持有期混合C（元） |
|---|---|---|
| 2024年本期利润 | 865,366.45 | 385,556.02 |
| 2024年本期已实现收益 | 393,272.81 | 10,532.13 |
| 2023年本期利润 | -722,408.31 | -262,431.84 |
| 2023年本期已实现收益 | -796,087.89 | -427,968.69 |
2024年，融通稳信增益6个月持有期混合A、C两类基金本期利润分别为865,366.45元和385,556.02元，实现了扭亏为盈，相比2023年有显著改善。本期已实现收益方面，A类为393,272.81元，C类为10,532.13元，同样摆脱了2023年的亏损局面。
净资产变化
| 年份 | 融通稳信增益6个月持有期混合A（元） | 融通稳信增益6个月持有期混合C（元） |
|---|---|---|
| 2024年末基金资产净值 | 27,254,651.86 | 17,355,181.47 |
| 2023年末基金资产净值 | 51,579,786.50 | 22,691,790.77 |
2024年末，该基金A类资产净值为27,254,651.86元，C类为17,355,181.47元，相较于2023年末，A类下降了47.16%，C类下降了23.51%，整体资产规模缩水明显。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 融通稳信增益6个月持有期混合A | 融通稳信增益6个月持有期混合C |
|---|---|---|
| 过去一年份额净值增长率 | 2.33% | 1.91% |
| 过去一年业绩比较基准收益率 | 7.56% | 7.56% |
| 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | -0.21% | -1.39% |
| 自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率 | 3.00% | 3.00% |
过去一年，融通稳信增益6个月持有期混合A、C两类基金份额净值增长率分别为2.33%和1.91%，而同期业绩比较基准收益率均为7.56%，两类基金均跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -0.21%，C类为 -1.39%，同样低于业绩比较基准收益率3.00%。
投资策略与业绩表现：权益与固收的双重影响
权益投资策略
权益方面，9月底前因缺乏明显产业趋势投资机会，主要以控回撤为主，有限参与红利和中小盘风格。9月底开始，经历三阶段变化：9月24日央行表态后显著加仓；10月8日后市场进入再平衡阶段，调整结构偏向科技里的AI链和自主可控方向；年底围绕字节链在端侧应用布局。
固定收益投资策略
固定收益方面，2024年债市利率整体下行但波动加大。本基金在年初低估机构配置力量，下半年流动性转松时及时大幅提升久期。信用方面坚持高等级、高流动性择券标准，避免增加信用风险暴露。
业绩表现归因
基金业绩表现受权益和固收市场双重影响。权益市场风格变化及科技领域投资机会把握，对基金净值产生影响；固收市场利率波动、政策干预以及机构配置力量变化，也在一定程度上决定了基金收益。
管理人展望：科技驱动下的机遇与挑战
权益市场展望
宏观层面我国经济稳中求进，2024年底国产AI大模型突破，标志科技投资逻辑从主题炒作转向产业趋势驱动。当前AI与机器人技术迭代加速，建议投资者关注AI算力基础设施、算法框架等底层技术龙头企业，以及人形机器人、智能终端等硬件载体领域技术突破厂商。
固收市场展望
固收方面，关注科技行业发展和中美贸易摩擦反复，经济基本面虽1月信贷高增，但PMI低迷等。后续降息降准仍有空间，需关注股债跷跷板以及地产和消费的复苏情况。
费用分析：管理费、托管费双降
基金管理费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 474,764.24 | 215,700.52 | 259,063.72 |
| 2023年 | 775,507.35 | 354,855.23 | 420,652.12 |
2024年当期发生的基金应支付的管理费为474,764.24元，较2023年的775,507.35元下降了38.78%。其中，应支付销售机构的客户维护费为215,700.52元，应支付基金管理人的净管理费为259,063.72元，均有不同程度下降。
基金托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 89,018.30 |
| 2023年 | 145,407.57 |
2024年当期发生的基金应支付的托管费为89,018.30元，相比2023年的145,407.57元，下降了38.80%。
份额变动与持有人结构：份额缩水，机构占比上升
开放式基金份额变动
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 融通稳信增益6个月持有期混合A | 52,890,443.75 | 27,312,311.71 | -48.36% |
| 融通稳信增益6个月持有期混合C | 23,449,052.68 | 17,597,240.43 | -24.95% |
本报告期内，融通稳信增益6个月持有期混合A类基金份额从期初的52,890,443.75份降至期末的27,312,311.71份，减少了48.36%；C类从23,449,052.68份降至17,597,240.43份，减少了24.95%，整体份额缩水41.17%。
期末基金份额持有人户数及持有人结构
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占总份额比例（%） | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 融通稳信增益6个月持有期混合A | 93 | 293,680.77 | 9,611,493.33 | 35.19 | 17,700,818.38 | 64.81 |
| 融通稳信增益6个月持有期混合C | 117 | 150,403.76 | - | - | 17,597,240.43 | 100.00 |
| 合计 | 210 | 213,855.01 | 9,611,493.33 | 21.40 | 35,298,058.81 | 78.60 |
从持有人结构来看，A类基金机构投资者持有份额占比35.19%，较以往可能有所变化，个人投资者仍占多数；C类基金则全部由个人投资者持有。整体而言，机构投资者持有份额占比21.40%，较以往可能存在上升趋势，需关注机构投资者行为对基金的影响。
融通稳信增益6个月持有期混合基金在2024年经历了份额与资产规模的缩水，虽净利润扭亏为盈，但仍跑输业绩比较基准。投资者在关注基金管理人投资策略调整的同时，需警惕份额集中及市场波动带来的风险。
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