2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通产业趋势先锋股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过实现了一定的净利润。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标：盈利状况改善，资产规模缩水
本期利润扭亏为盈
融通产业趋势先锋股票基金在2024年实现本期利润5,547,843.04元，相比2023年的 -13,535,309.42元，实现了扭亏为盈。本期已实现收益为4,361,182.33元，而2023年为 -21,005,950.76元 ，这表明基金的投资运作取得了较好的成效。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 4,361,182.33 | -21,005,950.76 | -34,465,034.38 |
| 本期利润（元） | 5,547,843.04 | -13,535,309.42 | -70,549,722.31 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0531 | -0.0953 | -0.3915 |
| 本期加权平均净值利润率 | 4.40% | -7.47% | -28.77% |
| 本期基金份额净值增长率 | 4.61% | -9.61% | -15.60% |
资产净值下降
2024年末，基金期末资产净值为117,213,407.26元，较2023年末的130,340,633.33元下降了10.07%。期末可供分配利润为21,642,299.43元，略高于2023年末的19,177,271.57元 。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 21,642,299.43 | 19,177,271.57 | 68,928,024.95 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.2265 | 0.1725 | 0.2971 |
| 期末基金资产净值（元） | 117,213,407.26 | 130,340,633.33 | 300,936,662.80 |
| 期末基金份额净值 | 1.2265 | 1.1725 | 1.2971 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期波动与长期增长并存
过去一年，该基金份额净值增长率为4.61%，业绩比较基准收益率为13.08%，基金跑输业绩比较基准8.47个百分点。过去三个月和六个月，基金份额净值增长率分别为 -1.94%和 -0.62%，同样表现不佳。不过从长期看，自基金合同生效日2020年6月1日至2024年末，基金份额累计净值增长率达到22.65% 。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.94% | 1.43% | -1.07% | 1.39% | -0.87% | 0.04% |
| 过去六个月 | -0.62% | 1.31% | 11.66% | 1.32% | -12.28% | -0.01% |
| 过去一年 | 4.61% | 1.20% | 13.08% | 1.07% | -8.47% | 0.13% |
投资策略与业绩表现：随市场调整，四季度布局优化
投资策略适时调整
2024年A 股和港股市场波动剧烈，前三季度国内经济面临压力，市场弱势震荡，高股息资产表现优异。本基金采取稳健回报策略，重点布局红利类和黄金资产，减少景气类资产配置。四季度随着宏观政策调整和市场信心恢复，基金对资产配置进行再平衡，降低防御性资产占比，增加景气类资产权重 。
业绩表现受市场影响
尽管基金在四季度进行了积极调整，但由于前三季度市场环境不利，全年基金份额净值增长率未达业绩比较基准。基金经理表示，市场趋势和风格的快速变化增加了投资难度 。
市场展望：2025年A股市场乐观预期
宏观经济与新兴产业双轮驱动
基金管理人对2025年A 股市场持震荡向上的乐观预期。一方面，国内稳增长政策持续推进，经济有望温和复苏；另一方面，人工智能和机器人等新兴产业快速发展，将为市场提供支撑 。
全年节奏与风格切换
预计2025年上半年科技主导景气风格，下半年消费主导。上半年AI产业有望取得突破，高端制造业受益；下半年居民资产价格和消费信心恢复，新消费领域和低估值传统消费资产受关注 。
费用情况：管理费、托管费双降
基金管理费下降明显
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,514,928.71元，较2023年的2,612,192.40元下降了41.99%。其中，应支付销售机构的客户维护费为727,856.66元，应支付基金管理人的净管理费为787,072.05元 。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 1,514,928.71 | 2,612,192.40 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 727,856.66 | 1,096,875.95 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 787,072.05 | 1,515,316.45 |
托管费同步减少
2024年当期发生的基金应支付的托管费为252,488.16元，相比2023年的435,365.41元，下降了42.00% 。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 252,488.16 | 435,365.41 |
交易与投资收益：股票投资收益显著
股票投资收益突出
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为3,591,631.51元，而2023年为 -19,928,317.90元，实现了大幅增长。卖出股票成交总额为828,569,038.97元，卖出股票成本总额为823,106,222.37元，交易费用为1,871,185.09元 。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 3,591,631.51 | -19,928,317.90 |
| 卖出股票成交总额（元） | 828,569,038.97 | 1,274,302,139.87 |
| 减：卖出股票成本总额（元） | 823,106,222.37 | 1,290,647,385.45 |
| 减：交易费用（元） | 1,871,185.09 | 3,583,072.32 |
| 买卖股票差价收入（元） | 3,591,631.51 | -19,928,317.90 |
债券投资收益不佳
债券投资收益在2024年为 -17,307.25元，主要源于买卖债券差价收入为 -17,575.57元 。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 债券投资收益——利息收入（元） | 268.32 | 23.89 |
| 债券投资收益——买卖债券（债转股及债券到期兑付）差价收入（元） | -17,575.57 | 114,636.65 |
| 债券投资收益——赎回差价收入 | - | - |
| 债券投资收益——申购差价收入 | - | - |
| 合计（元） | -17,307.25 | 114,660.54 |
关联交易：无重大关联交易
通过关联方交易单元交易情况
报告期内，未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金 。
关联方报酬
基金管理费和托管费的支付对象分别为基金管理人和托管人，属于正常业务关联交易 。
股票投资明细：行业分散，个股均衡
行业分布广泛
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，制造业占比最高，达52.33%，其次为金融业（8.05%）、电力、热力、燃气及水生产和供应业（3.37%）等 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,692,708.00 | 1.44 |
| C | 制造业 | 61,341,610.15 | 52.33 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,950,576.00 | 3.37 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,280,282.00 | 1.95 |
| H | 住宿和餐饮业 | 1,237,755.00 | 1.06 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 16,764.24 | 0.01 |
| J | 金融业 | 9,437,988.00 | 8.05 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 6,044.40 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 942,144.00 | 0.80 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 80,905,871.79 | 69.02 |
前十大重仓股
前十大重仓股包括立讯精密、中国船舶、双环传动等，单个股票占基金资产净值比例均未超过5% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 117,900 | 4,805,604.00 | 4.10 |
| 2 | 600150 | 中国船舶 | 121,200 | 4,358,352.00 | 3.72 |
| 3 | 002472 | 双环传动 | 141,700 | 4,338,854.00 | 3.70 |
| 4 | 000100 | TCL科技 | 819,100 | 4,120,073.00 | 3.52 |
| 5 | 09863 | 零跑汽车 | 120,900 | 3,644,240.58 | 3.11 |
| 6 | 600030 | 中信证券 | 119,700 | 3,491,649.00 | 2.98 |
| 7 | 601665 | 齐鲁银行 | 619,100 | 3,460,769.00 | 2.95 |
| 8 | 002851 | 麦格米特 | 53,500 | 3,288,110.00 | 2.81 |
| 9 | 01055 | 中国南方航空股份 | 540,000 | 2,040,251.33 | 1.74 |
| 9 | 600029 | 南方航空 | 161,000 | 1,044,890.00 | 0.89 |
持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为4,202户，户均持有基金份额22,744.20份。全部份额由个人投资者持有，占比100% 。
| 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 4,202 | 22,744.20 | - |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金111,286.32份，占基金总份额比例为0.11644% 。
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 111,286.32 | 0.11644 |
基金份额变动：赎回导致份额减少
份额变动情况
本报告期期初基金份额总额为111,163,361.76份，期间总申购份额为4,709,674.18份，总赎回份额为20,301,928.11份，期末基金份额总额降至95,571,107.83份，减少了14.03% 。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 基金合同生效日（2020年6月1日）基金份额总额 | 1,661,738,830.76 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 111,163,361.76 |
| 本报告期基金总申购份额 | 4,709,674.18 |
| 减 |
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