2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布融通通润债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润及管理费等关键指标呈现出不同程度的变化。这些变化反映了基金的运作情况和市场环境的影响，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：盈利增长显著
本期利润与净值利润率提升
融通通润债券2024年本期利润为44,655,063.69元，较2023年的29,757,354.11元增长了50.06%。本期加权平均净值利润率为5.22%，高于2023年的3.59%。这表明基金在2024年盈利能力增强，为投资者创造了更好的收益。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 44,655,063.69 | 5.22% |
| 2023年 | 29,757,354.11 | 3.59% |
期末资产净值与份额净值上升
2024年末，基金期末资产净值为862,097,316.58元，相比2023年末的842,934,180.28元，增长了2.27%。期末基金份额净值为1.0725元，高于2023年末的1.0523元。资产净值和份额净值的上升，显示基金资产规模和每份价值的增长。
| 年份 | 期末资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 862,097,316.58 | 1.0725 |
| 2023年末 | 842,934,180.28 | 1.0523 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩基准对比
过去一年，融通通润债券份额净值增长率为5.36%，而业绩比较基准收益率为7.24%，基金跑输业绩比较基准1.88个百分点。这可能与基金的投资策略、市场环境变化等因素有关，投资者需关注基金后续能否调整策略缩小差距。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.36 | 7.24 | -1.88 |
长期净值增长情况
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为35.01%，业绩比较基准收益率为16.91%，基金长期表现优于业绩比较基准，显示出一定的长期投资价值。
| 阶段 | 基金份额累计净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 35.01 | 16.91 | 18.10 |
投资策略与业绩表现：债券市场把握有喜有忧
投资策略分析
2024年经济分化，货币政策宽松，债券市场表现抢眼。基金全年增配国债、政金债，把握资本利得，在曲线陡峭化阶段增配5 - 7年期品种获取期限溢价压缩收益。但从业绩看，可能在资产配置比例或时机把握上存在不足，导致跑输业绩比较基准。
业绩归因
尽管基金在债券市场操作有一定策略，但内需疲软、地产拖累等因素影响了整体收益。在市场波动和政策博弈下，基金未能充分利用市场机会，后续需优化投资策略以提升业绩。
费用情况：管理与托管费平稳增长
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,565,873.30元，较2023年的2,485,792.44元增长了3.22%。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.30%年费率计提，资产净值增长使得管理费相应增加。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 增长率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,565,873.30 | 3.22 |
| 2023年 | 2,485,792.44 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为855,291.16元，相比2023年的828,597.44元，增长了3.22%。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.10%年费率计提，与管理费增长趋势一致。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 增长率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 855,291.16 | 3.22 |
| 2023年 | 828,597.44 | - |
份额与持有人结构：机构主导，份额微幅变动
开放式基金份额变动
报告期内，基金总申购份额为6,411,606.80份，总赎回份额为3,606,914.14份，期末基金份额总额为803,807,551.76份，较期初增长了0.35%，份额变动相对稳定。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 801,002,859.10 |
| 本报告期基金总申购份额 | 6,411,606.80 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 3,606,914.14 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 803,807,551.76 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为401户，机构投资者持有份额800,000,000.00份，占总份额比例99.53%，为主要持有人。个人投资者持有份额3,807,551.76份，占比0.47%。机构主导的持有人结构可能影响基金的投资决策和稳定性。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 800,000,000.00 | 99.53 |
| 个人投资者 | 3,807,551.76 | 0.47 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年债券市场表现好，但2025年海外不确定性因素和国内经济基本面变化可能导致债券市场波动，影响基金净值。
- 信用风险：基金投资的部分债券发行主体受处罚，虽目前未影响收益，但未来信用状况变化可能带来信用风险。
机会提示
2025年适度宽松货币政策基调不变，资金面平稳宽松，中长期债市仍有做多机会。若基金能优化投资策略，把握市场变化，有望提升业绩，为投资者带来更好回报。
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