鹏华中国50混合基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额减少约10%，净资产下滑12.7%，净利润亏损6858万元，同时管理费降低29.1%。这些数据反映了基金在过去一年的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：利润亏损，资产净值下滑
本期利润与已实现收益
鹏华中国50混合基金在2024年面临业绩挑战，本期利润为 -68,582,244.50元，相较于2023年的 -256,387,345.64元，虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。本期已实现收益为 -84,322,493.15元，而2023年为70,213,790.87元，这表明基金在2024年的投资收益表现不佳。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -84,322,493.15 | 70,213,790.87 | 773,063.17 |
| 本期利润（元） | -68,582,244.50 | -256,387,345.64 | -281,424,182.08 |
资产净值变化
期末基金资产净值为906,724,413.15元，较2023年末的1,038,289,286.45元下滑了12.7%。这一下降趋势反映了基金资产规模的收缩，可能受到市场环境和投资策略的双重影响。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 906,724,413.15 | 1,038,289,286.45 | 1,370,392,342.56 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩基准对比
过去一年，鹏华中国50混合基金份额净值增长率为 -6.85%，而同期业绩比较基准收益率为15.13%，基金表现明显落后于业绩基准，差距高达21.98个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -37.66%，业绩比较基准收益率为 -17.90%，同样跑输基准19.76个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | -6.85% | 1.48% | 15.13% | 1.27% | -21.98% | 0.21% |
| 过去三年 | -37.66% | 1.29% | -17.90% | 1.12% | -19.76% | 0.17% |
长期表现与市场差异
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为719.86%，业绩比较基准收益率为274.91%，虽然基金长期实现了较高增长，但与业绩基准相比，仍存在444.95个百分点的差距，显示出在长期投资过程中，基金的表现与市场基准存在一定偏离。
投资策略与业绩表现：成长股投资遇挑战
投资策略分析
鹏华中国50混合基金采用成长股投资策略，注重自下而上的个股挖掘与自上而下的周期视角匹配。2024年，市场走势波动大，9月因政策刺激大幅上涨，TMT类资产成为市场核心。基金在组合持仓上增加了上游资源品布局，如黄金、油运和煤炭，同时在制造业的精细化工领域挖掘机会，关注内需方向的进口替代和出口方向的份额扩张。
业绩归因
尽管基金在投资策略上进行了调整，但2024年的业绩仍不理想。报告期内份额净值增长率为 -6.85%，跑输业绩比较基准。这可能是由于市场风格的快速切换，以及基金在行业和个股选择上未能完全契合市场走势，导致投资收益未达预期。
费用分析：管理费与托管费下降
管理费情况
2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,935,639.49元，较2023年的16,852,840.50元下降了29.1%。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,447,768.73元，应支付基金管理人的净管理费为7,487,870.76元。
| 项目 | 2024年1月1日至2024年12月31日（元） | 2023年1月1日至2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 11,935,639.49 | 16,852,840.50 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 4,447,768.73 | 6,236,343.07 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 7,487,870.76 | 10,616,497.43 |
托管费情况
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,989,273.25元，相比2023年的2,808,806.78元，下降了29.2%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。费用的下降与基金资产净值的减少相关，同时也反映了基金运营成本的调整。
投资组合分析：股票投资主导，行业分布集中
资产组合结构
期末基金资产组合中，权益投资占比85.85%，全部为股票投资，金额为784,770,968.99元。银行存款和结算备付金合计占比14.13%，其他各项资产占比0.02%。这种资产配置结构显示基金以股票投资为主导，对股票市场的依赖度较高。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 784,770,968.99 | 85.85 |
| 其中：股票 | 784,770,968.99 | 85.85 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 129,146,362.15 | 14.13 |
| 8 | 其他各项资产 | 201,137.07 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 914,118,468.21 | 100.00 |
股票行业分布
从行业分类来看，采矿业、制造业、交通运输仓储和邮政业是主要投资领域，分别占基金资产净值的37.60%、36.16%和12.77%。这种行业集中的投资分布，使得基金业绩对这些行业的依赖度较高，行业波动将直接影响基金表现。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 340,941,984.75 | 37.60 |
| C | 制造业 | 327,914,384.37 | 36.16 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 115,770,195.94 | 12.77 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 133,255.37 | 0.01 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 784,770,968.99 | 86.55 |
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额减少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为43,340户，户均持有基金份额12,212.60份。机构投资者持有份额534,311.32份，占总份额比例0.10%；个人投资者持有份额528,759,904.95份，占总份额比例99.90%，表明该基金以个人投资者为主要持有群体。
份额变动
本报告期期初基金份额总额为564,546,019.17份，期末为529,294,216.27份，减少了35,251,802.90份，降幅约为6.25%。本报告期基金总申购份额为24,281,194.22份，总赎回份额为59,532,997.12份，赎回份额远高于申购份额，显示投资者对该基金的信心有所下降。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 564,546,019.17 |
| 本报告期基金总申购份额 | 24,281,194.22 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 59,532,997.12 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 529,294,216.27 |
鹏华中国50混合基金在2024年经历了业绩下滑、资产净值缩水和份额减少等挑战。投资者在考虑投资该基金时，需密切关注市场环境变化、基金投资策略调整以及业绩表现，谨慎做出决策。同时，基金管理人也需反思投资策略，提升投资管理能力，以应对市场挑战，为投资者创造更好的回报。
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