2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实物流产业股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产等关键指标出现明显变化，同时在业绩表现、投资策略及费用等方面也呈现出不同态势。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值下降
本期利润大幅增长，实现扭亏为盈
嘉实物流产业股票A本期利润为65,729,323.73元，上年度为 -190,747,192.19元；嘉实物流产业股票C本期利润为31,572,644.93元，上年度为 -124,494,732.58元。本期利润实现了大幅增长，扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率等指标也均较上年度有显著提升。
| 项目 | 嘉实物流产业股票A | 嘉实物流产业股票C | ||
|---|---|---|---|---|
| 本期 | 上年度 | 本期 | 上年度 | |
| 本期已实现收益（元） | -55,368,730.27 | -43,338,285.17 | -30,626,710.62 | -34,312,260.57 |
| 本期利润（元） | 65,729,323.73 | -190,747,192.19 | 31,572,644.93 | -124,494,732.58 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3183 | -0.6014 | 0.2775 | -0.4538 |
| 本期加权平均净值利润率 | 14.82% | -24.85% | 13.29% | -18.81% |
| 本期基金份额净值增长率 | 14.85% | -23.55% | 14.31% | -23.98% |
期末资产净值下滑，关注资产质量变化
2024年末，嘉实物流产业股票A期末基金资产净值为354,600,309.60元，2023年末为539,658,433.63元；嘉实物流产业股票C期末基金资产净值为188,786,842.39元，2023年末为284,046,869.74元。期末基金资产净值出现下滑，投资者需关注资产质量及投资组合的变化。
| 项目 | 嘉实物流产业股票A | 嘉实物流产业股票C | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | 2023年末 | 2024年末 | 2023年末 | |
| 期末可供分配利润（元） | 132,134,638.13 | 269,781,848.97 | 67,622,106.22 | 138,418,712.51 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.8560 | 0.9996 | 0.7986 | 0.9505 |
| 期末基金资产净值（元） | 354,600,309.60 | 539,658,433.63 | 188,786,842.39 | 284,046,869.74 |
| 期末基金份额净值 | 2.297 | 2.000 | 2.229 | 1.950 |
基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现仍需提升
短期业绩突出，超越业绩比较基准
过去一年，嘉实物流产业股票A份额净值增长率为14.85%，业绩比较基准收益率为13.38%；嘉实物流产业股票C份额净值增长率为14.31%，业绩比较基准收益率为13.38%。基金在过去一年的业绩表现超越了业绩比较基准。
| 阶段 | 嘉实物流产业股票A | 嘉实物流产业股票C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 14.85% | 1.33% | 13.38% | 1.47% | 14.31% | 1.33% | 13.38% | 0.93% |
长期业绩波动，仍有提升空间
过去三年，嘉实物流产业股票A份额净值增长率为 -10.52%，业绩比较基准收益率为 -2.48%；嘉实物流产业股票C份额净值增长率为 -11.86%，业绩比较基准收益率为 -2.48%。长期来看，基金业绩波动较大，与业绩比较基准相比仍有提升空间。
| 阶段 | 嘉实物流产业股票A | 嘉实物流产业股票C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三年 | -10.52% | 1.14% | -2.48% | -8.04% | -11.86% | 1.14% | -2.48% | -9.38% |
投资策略与业绩表现：把握市场节奏，关注行业机会
投资策略：紧跟市场变化，挖掘优质标的
2024年权益市场波动较大，该基金及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济、政策等因素判断市场趋势，结合行业和公司分析，综合评价资产风险收益水平。通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质上市公司，构建股票投资组合。
业绩表现归因：受益于政策支持与行业回暖
2024年前九个月市场调整，9月后政策支持力度加大，市场反弹。基金受益于政策支持的行业，如房地产、家电等行业的变化，以及对航空业等供给侧机会的把握，取得了较好的业绩。但在长期投资中，仍需应对市场波动和行业竞争等挑战。
费用分析：管理费用下降，关注成本控制
管理费用大幅下降，成本控制成效显著
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为8,212,158.33元，上年度为20,112,418.66元，下降了59.26%；当期发生的基金应支付的托管费为1,368,693.11元，上年度为3,352,069.86元，下降了59.16%。管理费用的下降有助于提升基金的盈利能力。
| 项目 | 本期（元） | 上年度（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 8,212,158.33 | 20,112,418.66 | -59.26% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,368,693.11 | 3,352,069.86 | -59.16% |
销售服务费有所下降，关注销售渠道变化
2024年，当期发生的基金应支付的销售服务费为204,892.57元，上年度为761,652.65元，下降了73.10%。销售服务费的下降可能与销售渠道的调整或销售策略的变化有关，投资者可关注其对基金销售和业绩的影响。
| 项目 | 本期（元） | 上年度（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 | 204,892.57 | 761,652.65 | -73.10% |
份额与持有人结构：份额减少，关注持有人变化
基金份额减少，关注赎回原因
2024年，嘉实物流产业股票A基金份额减少了115,507,431.94份，嘉实物流产业股票C基金份额减少了60,977,453.40份，总份额减少了176,484,885.34份，减少比例为17.65%。基金份额的减少可能与投资者对市场预期、基金业绩表现或自身资金需求等因素有关，投资者需关注赎回原因及对基金规模和业绩的影响。
| 项目 | 嘉实物流产业股票A（份） | 嘉实物流产业股票C（份） | 合计（份） |
|---|---|---|---|
| 上年度末 | 269,876,584.66 | 145,628,157.23 | 415,504,741.89 |
| 本期末 | 154,369,152.72 | 84,676,955.64 | 239,046,108.36 |
| 变动 | -115,507,431.94 | -60,977,453.40 | -176,484,885.34 |
持有人结构稳定，机构与个人投资者比例相对均衡
期末基金份额持有人户数为90,340户，机构投资者持有份额占总份额比例为10.36%，个人投资者持有份额占总份额比例为89.64%。持有人结构相对稳定，但投资者仍需关注市场变化对持有人结构的潜在影响。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 24,753,962.13 | 10.36% |
| 个人投资者 | 214,292,146.23 | 89.64% |
嘉实物流产业股票基金在2024年实现了业绩的扭亏为盈，超越了业绩比较基准，但也面临着份额减少、资产净值下滑等挑战。投资者在关注基金短期业绩的同时，也应关注其长期投资策略的有效性、成本控制以及市场变化对基金的影响，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。