鹰眼预警：张江高科营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，张江高科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为19.83亿元，同比下降2.09%；归母净利润为9.82亿元，同比增长3.64%；扣非归母净利润为9.27亿元，同比下降2.67%；基本每股收益0.63元/股。

公司自1996年4月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为44.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.48元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对张江高科2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.83亿元，同比下降2.09%；净利润为9.94亿元，同比增长5.71%；经营活动净现金流为-24.01亿元，同比增长13.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为19.8亿元，同比下降2.1%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.1%，净利润同比增长5.71%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-2.1%，销售费用同比变动148.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.1%，税金及附加同比变动170.85%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.97%、4.38%、5.41%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-24亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为9.9亿元、经营活动净现金流为-24亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.415低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为56.77%，同比下降2.19%；净利率为50.14%，同比增长7.97%；净资产收益率（加权）为7.64%，同比下降2.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为62.09%、58.04%、56.77%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为62.09%、58.04%、56.77%，持续下降，销售净利率分别为41.31%、46.43%、50.14%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.64%，同比下降2.68%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.57%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为102.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为69.04%，同比增长0.63%；流动比率为1.39，速动比率为0.26；总债务为273.11亿元，其中短期债务为53.39亿元，短期债务占总债务比为19.55%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为64.21%，68.6%，69.04%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.19、0.17、0.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为126.95%、146.55%、148.48%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.7亿元，较期初变动率为97.47%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.4%、0.41%、0.73%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为15.9亿元、19.5亿元、20.6亿元，公司经营活动净现金流分别-4.6亿元、-27.9亿元、-24亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为20.23，同比下降27.42%；存货周转率为0.05，同比下降19.86%；总资产周转率为0.04，同比下降16.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为36.86，27.87，20.23，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.07，0.06，0.05，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.13%、0.17%、0.18%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.05，0.04，0.04，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6.7亿元，较期初增长154.79%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长76.72%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长148.62%。

点击张江高科鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。