（来源：大树的格局）
有小伙伴又提到佳驰科技：佳驰都涨了这么多，光启还趴着，是不是光启技术不行了？
今天就聊聊：
首先，佳驰盘子轻，好起飞。这佳驰去年年底才上市，嫩得很，筹码干净（没什么套牢盘），减持还早。总市值看着快300亿了，唬人吧？但里头真正流通在市面上的筹码才27个亿出头，就1万3千个散户账户捏着！这盘子，轻得跟风筝似的。
昨天那根个10点的大阳线瞅着挺猛吧？你猜才用了多少银子？就5个亿！这点钱扔光启里头，水花都看不见（昨天光启24亿只涨了4个多点）。人家游资就爱这种筹码集中、轻轻一推就飘起来的小票，操作成本低啊，拉起来跟玩似的。这两天这近20个点的高位大阳线，够吃一壶的。
其次，佳驰财报数字漂亮，故事性感。佳驰把毛利率一亮—— 67%（上市前近80%）！ 嚯，军工圈儿都炸锅了（光启、华秦这帮老伙计也就50%上下撑着）。明眼人都知道这玩意儿咋来的（政府补贴压成本、专挑贵的单品做），但你架不住数据唬人啊！
再喊两嗓子“打破国外垄断”、“成本一美元一公斤”市场那帮肾上腺素支配大脑的家伙，哪管这东西是不是真那么神，听着牛X就够了。
更绝的是，佳驰给自己贴了个“民用”的性感标签。你看啊，我材料华为富士康都用，消费电子、通信都能沾边！这故事听着就比死磕军工的有“钱景”嘛。
再说，光启那边民品（无人机、智能汽车天线OTA测试啥的）还在吭哧吭哧烧钱搞试飞搞研发，眼下这帮急着炒快钱的资金可没那耐心等。
基本上，佳驰这波上涨走的是，利空出尽+蹭热点。佳驰一季度那业绩，说实话挺难看，营收砍半，利润掉了快七成，换平时得跌成狗。但现在愣被解读成“利空出尽”！
另外，佳驰IPO圈那20亿搞的新项目（啥电磁结构件、特定周期薄膜），硬是往“超材料”这热词上蹭，还说年底能出货。这下可好，成了炒作由头。近五天那点主力资金（几百万级别）跟做贼似的流入，量化资金再一点火，得，韭菜们热血上头嗷嗷往里冲，不涨才怪！
但！这就是真相？这就是佳驰比光启牛了？
佳驰玩的是啥？ “表面涂装”！ 它那核心技术说白了，就是把吸波材料（类似于磁性粉末）涂在蜂窝网格或者贴片上，靠物理吸收雷达波来隐身。
至于募投的电磁结构件，也就把他们的隐身吸波材料填到蜂窝材料里，达到隐身。再看，光启是通过微纳加工这些蜂窝材料达到隐身，还可以在这些蜂窝内布设雷达、航电等电子设备。
佳驰这路子追根溯源，那是美国80年代F117、B2轰炸机玩儿剩下的老把式！优点嘛，就一个字——便宜（说一美元一公斤那水分咱先不论）。缺点可就扎心了，功能单一（就为了隐身而隐身）、维护麻烦死（掉块漆就得返厂修补，战场上你试试？）、还死沉（增加装备负担）。这玩意儿就是个高级“吸波墙纸”！
光启玩的是啥？ 那是正儿八经的“材料革命”！ 超材料！ 光启不是在表面涂涂抹抹，是在分子层面玩“微雕”，直接设计材料的物理结构来操控电磁波。
这玩意儿牛就牛在“功能结构一体化”，战机蒙皮、无人机机身本身直接就是功能件！不仅能隐身，通讯、传感、抗干扰。一堆功能给你集成到一块材料里去！就像把“砖头墙”变成了“智能玻璃幕墙”——既要隐身又能通讯还能调节光线！
至于性能，能吊打佳驰十条街都不止（效率高10-100倍），关键它还免维护（微结构设计，局部有点小损伤不影响整体性能），重量还轻了！ 这境界能一样？
总结一下
从技术层面看，佳驰算是个不错的“涂料专家”，守着三、四代机的维护饭碗，再试试民用浅水区。光启呢？是拿榔头砸材料科学天花板的“革命家”，站在五六代机、无人机蜂群、低空经济的未来风口上。两者差着代际呢，说是五年起步真不过分。
从生意层面看，佳驰现在赚的是“看得见的钱”（存量维护+小范围民用尝试），天花板矮。光启押的是“未来国运的宝”（下一代装备+爆发性的民用市场），想象空间跟黑洞似的，但现在估值也确实顶着天（值不值看你眼光）。
从炒股层面看，炒佳驰，就是炒军工补涨、炒性感数据、炒“出尽利空”的短线逻辑，小资金快进快出捞一把还行，但指望它长期飞天？悬。光启呢？你得有定力！押的是709产能真正爬坡爆发、后续905、906、106的顺利投产，民品市场从PPT变成真金白银那天。过程颠簸，空间贼大，看你心脏受不受得了。
佳驰这波热闹，就是市场缺新题材时资金找的短线由头，小盘+次新股+蹭热点+超跌反弹，四把火凑一块了。但真要论护城河、论技术壁垒、论未来在战场和市场的统治力？光启那超材料的“智能玻璃墙”，可比佳驰那张容易掉漆的“高级吸波墙纸”铁实多了！
个人观点，仅供参考。